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外資密集調研奧比中光，人形機器人產(chǎn)業(yè)化提速催熱3D視覺(jué)賽道

2025/11/10 8:26:18      挖貝網(wǎng) 李輝

當前，人形機器人正以席卷之勢躍升為科技領(lǐng)域與資本市場(chǎng)的雙重焦點(diǎn)。憑借 “通用人工智能載體”的獨特定位與廣闊應用前景，其成功打破技術(shù)探索與商業(yè)落地的邊界，持續點(diǎn)燃市場(chǎng)熱情。

作為全球 3D 視覺(jué)領(lǐng)域龍頭，奧比中光憑借“全棧式技術(shù)研發(fā)+全領(lǐng)域路線(xiàn)布局”優(yōu)勢，已成為優(yōu)必選、智元、天工、樂(lè )聚等主流廠(chǎng)商人形機器人視覺(jué)環(huán)節關(guān)鍵供應商。在前三季度營(yíng)收實(shí)現翻倍、利潤扭虧為盈并突破億元大關(guān)的背景下，公司獲境內外機構高度關(guān)注。三季報披露以來(lái)，奧比中光已累計接受超過(guò)50家機構的調研，包括阿布扎比投資局、新加坡政府投資公司等主權基金，瑞銀環(huán)球資管等國際資管機構，Marshall Wace、Point72 Asset Management、Neuberger Berman、Stillpoint Investments等全球知名對沖基金，以及半導體投資機構等十數家外資機構。

與此同時(shí)，天風(fēng)證券、國泰海通證券、國盛證券等多家券商機構陸續為公司出具研究報告，均給予積極預期。其中，國泰海通證券明確指出，奧比中光在具身智能機器人等賽道具備先發(fā)、技術(shù)及產(chǎn)品規?；葍?yōu)勢，并上調公司2025至2027年營(yíng)業(yè)收入預期分別至10.00億元、15.12億元、20.33億元，同期EPS預期分別上調至 0.36 元、0.96 元、1.52元。

為進(jìn)一步增強市場(chǎng)信心，奧比中光近期啟動(dòng)股份回購，擬用于員工持股或股權激勵。根據公告，回購價(jià)格不超過(guò)130.00元/股（含），資金總額不低于人民幣2,500萬(wàn)元（含）且不超過(guò)人民幣5,000萬(wàn)元（含）。截止至10月31日，公司已累計回購股份33.90萬(wàn)股，耗資2,801.66萬(wàn)元，充分彰顯公司對自身經(jīng)營(yíng)發(fā)展及股價(jià)前景的堅定信心。

這一現象背后，是具身智能機器人商業(yè)化規模部署加速，行業(yè)即將邁入爆發(fā)期的強烈預期。

近期，人形機器人產(chǎn)業(yè)迎來(lái)密集催化。11月2日，樂(lè )聚與華為聯(lián)手打造的全球首款5G-A人形機器人“夸父”，在第十五屆全運會(huì )作為特殊火炬手完成火炬傳遞。11月5日，小鵬新一代人形機器人IRON亮相科技日，并宣布將于2026年底實(shí)現量產(chǎn)。該機器人憑借高度擬人化的外觀(guān)設計與步態(tài)表現迅速“出圈”，引發(fā)市場(chǎng)對其技術(shù)真實(shí)性的熱議與廣泛關(guān)注。據了解，IRON機器人已在小鵬工廠(chǎng)承擔分揀、搬運與質(zhì)檢任務(wù)，實(shí)現從“展示”到“實(shí)用”的跨越。

在訂單層面，人形機器人市場(chǎng)正加速爆發(fā)。11月4日，優(yōu)必選再度中標大額訂單，其Walker S2中標金額1.59億元，預計當月完成交付。同日，藍思科技宣布與越疆機器人達成戰略合作，2025年將向其采購 1000 臺具身智能機器人。

國金證券指出，人形機器人今年開(kāi)啟批量交付，國產(chǎn)機器人訂單合計超30億元，對應近2萬(wàn)臺本體。核心零部件公司已初步實(shí)現業(yè)績(jì)增量，但多數訂單仍在千臺級以下，零部件企業(yè)處于小批量供應階段，利潤集中釋放將在明年及之后。

海外市場(chǎng)同樣傳來(lái)利好，11月6日特斯拉股東批準馬斯克“10年萬(wàn)億美金”薪酬激勵方案，其中明確包含交付100萬(wàn)臺人形機器人的核心目標。市場(chǎng)普遍認為，該方案落地將為特斯拉人形機器人業(yè)務(wù)注入更強發(fā)展動(dòng)力。

伴隨人形機器人行業(yè)大規模放量周期臨近，作為產(chǎn)業(yè)鏈視覺(jué)核心標的、3D 視覺(jué)細分賽道全球龍頭，奧比中光正迎來(lái)業(yè)績(jì)與利潤集中釋放的關(guān)鍵窗口期。