寧波艾克姆新材料股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)：艾克姆；代碼：874548）的上市申請近日獲北交所受理。公司計劃IPO募資3.62億元。

艾克姆成立于2009年，主要產(chǎn)品是預分散橡膠助劑，產(chǎn)品應用于汽車(chē)密封條、輪胎等各種橡膠制品，公司2024年營(yíng)收5.17億元，凈利潤8422萬(wàn)元，其中預分散橡膠助劑收入為4.29億元。

市場(chǎng)地位方面，根據招股書(shū)，按產(chǎn)量來(lái)估算，艾克姆預分散橡膠助劑在國內市場(chǎng)占有率約為19.82%。結合艾克姆該產(chǎn)品收入金額來(lái)估算，公司所處預分散橡膠助劑行業(yè)國內市場(chǎng)規模約為22億元。

創(chuàng )新屬性方面，公司去年研發(fā)費用946萬(wàn)元，研發(fā)強度1.83%，低于北交所創(chuàng )新性評價(jià)中關(guān)于研發(fā)投入、研發(fā)強度等指標的要求。不過(guò)公司發(fā)明專(zhuān)利達到29項，參與起草行業(yè)標準12項，達到相關(guān)要求。

國內預分散橡膠助劑領(lǐng)先企業(yè)

市占率約19.82%

艾克姆主要從事預分散橡膠助劑的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。根據收入構成來(lái)看，公司預分散橡膠助劑占收入85%左右，另外還有來(lái)自混合橡膠助劑、其他橡膠助劑的收入。公司產(chǎn)品應用于各種橡膠制品中，如汽車(chē)密封條、輪胎、各類(lèi)膠管、橡膠減震件等。

市場(chǎng)地位方面，艾克姆在招股書(shū)中披露稱(chēng)“公司在預分散橡膠助劑領(lǐng)域形成了領(lǐng)先的行業(yè)地位”。從數據來(lái)看，根據中國橡膠工業(yè)協(xié)會(huì )橡膠助劑專(zhuān)業(yè)委員會(huì )相關(guān)報告，該委員會(huì )會(huì )員單位2024年預分散母膠粒產(chǎn)品產(chǎn)量合計8.68萬(wàn)噸，根據2024年艾克姆預分散橡膠助劑產(chǎn)量約1.72萬(wàn)噸計算，公司的市場(chǎng)占有率約為19.82%。

客戶(hù)方面，艾克姆下游客戶(hù)分為生產(chǎn)商客戶(hù)和貿易商客戶(hù)，2024年有42%收入來(lái)自貿易商客戶(hù)。

據招股書(shū)披露，艾克姆與美國庫博汽配、法國哈金森、瀚德中國、日本西川、海達股份、拓普集團、浙江仙通、建新趙氏等汽車(chē)密封條知名企業(yè)和雙錢(qián)集團、韓泰輪胎等知名輪胎企業(yè)建立合作。

從大客戶(hù)來(lái)看，公司2024年前五大客戶(hù)依次是海達股份（300320）、上海創(chuàng )馳貿易有限公司及其關(guān)聯(lián)企業(yè)、庫博（蕪湖）汽車(chē)配件有限公司及其關(guān)聯(lián)企業(yè)、福州福光橡塑有限公司及其關(guān)聯(lián)企業(yè)、無(wú)錫駐友化工貿易有限公司及其關(guān)聯(lián)企業(yè)，對前五大客戶(hù)銷(xiāo)售收入共計1.08億元，占營(yíng)收比例為20.85%。

所處行業(yè)國內市場(chǎng)規模約22億元

根據招股書(shū)，艾克姆2024年主營(yíng)產(chǎn)品預分散橡膠助劑收入為4.29億元，再結合19.82%的市場(chǎng)占有率數據來(lái)估算，公司所處預分散橡膠助劑行業(yè)國內市場(chǎng)規模大約為22億元。

去年研發(fā)費用946萬(wàn)元

參與起草12項行業(yè)標準

研發(fā)投入方面，艾克姆2022年至2024年研發(fā)費用金額分別為689.07萬(wàn)元、939.79萬(wàn)元和946.26萬(wàn)元，占當期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為1.84%、2.19%和1.83%，報告期內研發(fā)費用復合增長(cháng)率為17.19%。

對照北交所對創(chuàng )新性量化指標要求，艾克姆的研發(fā)投入、研發(fā)強度等指標未達要求。北交所相關(guān)要求是：最近三年研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入比例在3%以上；或者最近三年平均研發(fā)投入金額在1,000萬(wàn)元以上；或者研發(fā)投入增長(cháng)較快，最近三年研發(fā)投入復合增長(cháng)率達到10%以上，最近一年研發(fā)投入金額達到1,500萬(wàn)元以上。

不過(guò)從研發(fā)成果來(lái)看，艾克姆已經(jīng)取得35項專(zhuān)利，其中發(fā)明專(zhuān)利29項，先后參與起草行業(yè)標準12項、團體標準等8項，達到北交所創(chuàng )新性評價(jià)相關(guān)要求。

從國家級認證來(lái)看，艾克姆是國家級制造業(yè)單項冠軍示范企業(yè)、國家級專(zhuān)精特新“小巨人”企業(yè)、2024-2026年財政部和工信部?jì)刹块T(mén)通過(guò)中央財政資金重點(diǎn)支持的第一批“小巨人”企業(yè)。

近三年營(yíng)收增速跑贏(yíng)同行業(yè)可比公司

業(yè)績(jì)方面，艾克姆2022年至2024年營(yíng)收分別為3.75億元、4.29億元、5.16億元，凈利潤分別為3991萬(wàn)元、6904萬(wàn)元、8422萬(wàn)元。

據招股書(shū)顯示，艾克姆近三年營(yíng)收復合增長(cháng)率為17.39%，同行業(yè)可比公司陽(yáng)谷華泰同期則下滑1.24%、彤程新材同期增長(cháng)8.09%，艾克姆的營(yíng)收增速跑贏(yíng)兩家友商。

毛利率方面，艾克姆2022年至2024年毛利率從19.33%增至26.37%，提升7.04個(gè)百分點(diǎn)；同行業(yè)可比公司陽(yáng)谷華泰同期下滑9.51個(gè)百分點(diǎn)至18.16%，彤程新材提升至2.16個(gè)百分點(diǎn)至26.02%。和友商相比，艾克姆2024年毛利率最高。

（截圖自：艾克姆招股書(shū)）